加拿大半导体IP供应商赴英上市，估值45亿美元，毛利率超95%

芯东西4月25日消息，加拿大半导体IP供应商Alphawave IP本周四宣布将在伦敦证券交易所首次公开募股（IPO），估值约为45亿美元。该公司财务数据显示，2020年Alphawave IP营收为4419.7万美元，毛利率超过95%。

Alphawave IP主要专注于高速芯片连接知识产权（IP），提升芯片数据传输速度。该公司的合作伙伴与客户包括台积电、三星两大晶圆制造巨头，是当前唯一能够提供传输速度达到112Gbps的纯高速连接IP供应商。

一、创始团队曾三度创业，新公司过去三年一直盈利

Alphawave IP公司总部位于加拿大多伦多，由三位联合创始人Tony Pialis、Jonathan Rogers和Raj Mahedevan于2017年创立。

该公司提供基于DSP（数字信号处理）的连接性知识产权（IP）内核，支持从1Gbps到112Gbps的数据传输速率，并计划在将来将传输速率提升至224Gbps。此外，Alphawave IP还提供用于100G重定时器芯片的IP内核，以及用于系统级封装连接的小芯片IP内核。

▲Alphawave IP总裁兼首席执行官Tony Pialis

Tony Pialis、Jonathan Rogers和Raj Mahedevan的第一家创业公司是Snowbush。

市场分析公司IPnest的分析师Eric Esteve称，Snowbush当时被认为是最先进的PHY IP（晶粒间连接专用并行架构）供应商。模拟和混合信号半导体供应商Gennum和Semtech曾先后收购该公司，最后美国芯片设计公司Rambus在2016年以3200万美元的价格接手了Snowbush的IP资产。

之后三人又创建了深亚微米（deep sub-micron）IC设计公司V Semiconductor。2012年，V Semiconductor被英特尔收购。

Alphawave IP总裁兼首席执行官Tony Pialis称，正是在英特尔，他们（三位创始人）认为需要颠覆一些事物。Pialis对EE Times Europe的记者说：“我们（在英特尔）建立（芯片）连接的方式无法规模化，所以我们就创立了Alphawave IP。”

Alphawave IP已经是三人的第三次创业，很快公司就实现了盈利。Alphawave IP上市公告中提到，自2018年以来，公司一直处于盈利状态。

当记者询问如何做到让公司一直盈利时，Alphawave IP执行主席John Lofton Holt回应：“我们的第一批客户迫切希望拥有7nm制程技术中的100G重定时器芯片。现在，我们有12个客户开始采用7nm工艺进行生产。”同时，该公司在传统半导体公司和超大规模计算（hyperscalers）公司之间的客户分布较为均衡。

▲Alphawave IP执行主席John Lofton Holt

根据Alphawave IP官网，该公司是第一家为台积电和三星提供112Gbps IP内核的供应商。显然，Alphawave IP的技术优势是吸引客户、保持盈利的关键。

2019年，Alphawave IP加入了台积电IP联盟项目，成为台积电开放创新平台的一部分。之后，Alphawave获得了2020年度台积电OIP合作伙伴高速SerDes IP奖项，证实了自己的技术实力。

二、累积订单金额近2亿美元，单年营收超4400万美元

Alphawave IP总部位于加拿大多伦多，但今年年初在英国伦敦成立了办事处，并任命了首席财务官Daniel Aharoni帮助公司处理上市事宜。

本周四，Alphawave IP宣布将在伦敦证券交易所进行首次公开募股，其估值约为45亿美元。

当谈到为什么选择在英国上市时，Pialis解释，这是因为英国拥有强大的研究基础和完整的半导体行业生态系统。

他告诉EE Times Europe的记者，Alphawave IP将在剑桥建立一个新的研发总部。这是因为Arm等公司的总部就在剑桥，那里已经形成了一个经验丰富的半导体社区，Alphawave IP在这里可以吸引更多的人才。

Holt补充道，Alphawave IP是一家全球性的企业，而半导体IP业务模式是由Arm和Imagination等英国公司开创的，所以英国投资者更了解半导体IP的价值，这也令Alphawave IP更倾向于在英国上市。

事实上，Alphawave IP计划将在剑桥招募多个团队，并收购一些关键技术。该公司目前有110名员工，大部分在多伦多，但也有少数员工在伦敦、印度和墨西哥。

另外，财务数据显示，2020年Alphawave IP营收为4419.7万美元，相较2018年营收涨幅达200%，毛利率超过95%。该公司称，根据与客户的讨论，其潜在的销售潜力超过4亿美元。

根据Alphawave IP的上市公告，其订单金额从2019年的2700万美元增加到2020年的7500万美元，并在2021年第一季度超过8000万美元，累积预定金额达1.94亿美元。

目前，Alphawave IP的关键终端市场是服务器、网络交换机和固态硬盘。Pialis补充道，Alphawave IP也有兴趣加入人工智能（AI）和自动驾驶市场。

▲Alphawave IP关键财务数据

三、专注细分领域，取得技术优势

最后，Pialis解释了为什么Alphawave IP如此短的时间内取得现在的成功。他强调：“Alphawave IP专注于开发半导体IP，其连接方案使芯片能够进行大规模数据传输，产品应用范围包括数据中心、计算机、无线基础设施和自动驾驶。”

Holt提到：“我们则专注于高速连接IP解决方案，所以与大型半导体设计厂商相比，在这高速连接这一细分领域中它处于更有利的竞争地位。”

因为对很多大型半导体设计厂商来说，连接IP通常只占其整体业务的一小部分，所以这些大型设计公司往往将连接IP和其他服务捆绑在一起销售，其主要竞争对手也经常是业务更加广泛的半导体IP供应商。

他还称：“Alphawave IP是唯一能够提供传输速度达到112Gbps的纯高速连接IP供应商，目前公司正在开发224Gbps的连接IP。与大型半导体和系统公司的内部团队相比，我们在开发和提供高速连接IP方面处于更好的位置。”

结语：Alphawave上市或助推先进制程芯片性能提升

随着制程工艺的逐渐进步，服务器、数据中心、5G以及人工智能等新兴应用都要不断增加对芯片内部数据传输的要求，IP设计难度也越来越高。

作为台积电和三星的IP供应商之一，Alphawave IP已经在某种程度上证明了自己的技术实力。如果能够成功上市，更加充裕的资金可能会使Alphawave IP的技术更上一层，进一步提升先进制程芯片性能。