海外上市新玩法,SPAC在全球有多火?
加拿大

海外上市新玩法,SPAC在全球有多火?

2021年09月08日 10:23:56
来源:凤凰网加拿大

SPAC受海内外企业的青睐

据不完全统计,截至2020年11月30日,今年新增SPAC201家,相比较2019年全年的59家,在数量上同比增长240%。平均募资规模约3亿美元,同比增长30%。2020年通过SPAC募资并上市的额度和传统IPO平分秋色,募资额度到达820亿美元,有500家公司通过SPAC上市。还有一些知名企业也通过SPAC上市。

在新冠肺炎疫情导致资本市场动荡的背景下,通过与特殊目的收购公司SPAC合并而实现IPO,成为众多企业的上市之道。

海外上市新玩法,SPAC在全球有多火?

优势与风险并存

对于寻求上市的公司来说,效率是关键优势之一。

相较于传统IPO或者借壳上市,SPAC上市模式具有时间快、费用少、流程简单、融资有保证等特点,对投资者和目标公司来说都具有较大优势。

但目前,市场上也有许多担忧,认为通过SPAC上市的公司没有像通过传统IPO那样受到严格审查,这给投资者带来了风险。

SPAC虽然是上世纪90年代就出现的金融工具,不过依然有非常多投资者对此不熟悉。最近,中安资本总裁徐子千分享了关于SPAC上市运营的一些概念与心得。徐子千在金融界拥有多年经验,其企业中安资本专为计划在美股和港股即海外上市的中国企业提供金融服务,包括SPAC上市、IPO投资、合并收购、募集资金、合规咨询在内的全链条式业务。

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何为SPAC

英文全称是Special Purpose Acquisition Corporation ( SPAC )。早在上世纪80年代就已经出现,直译为“特殊目的收购公司”,又称“空白支票公司”。主要业务是寻找并收购优质的目标公司,其上市融资方式集中了直接上市、海外并购、反向收购、私募等金融产品特征及目的于一体,成为国内企业在美国上市、融资的新途径。

SPAC是区别于传统“IPO上市”和“借壳上市”的第三种上市方式,其创新之处在于,不是买壳上市,而是先行造壳、募集资金,然后再行并购,最终使并购对象成为上市公司。若24个月内没有完成并购,那么这家SPAC就将面临清盘,将所有托管账户内的资金附带利息100%归还给投资者。

海外上市新玩法,SPAC在全球有多火?

近年来,如黑石、中信资本等顶尖投资机构早已入局,明星企业家如李嘉诚之子李泽楷、万科创始人王石、软银创始人孙正义、甚至NBA球星奥尼尔都已入局SPAC。

利于中企赴美上市

徐子千认为,在目前的资本环境中,SPAC有利于中国企业海外上市,且它的并购目标行业呈现多元样态; TMT产业是最受SPAC发起人欢迎的收购目标,生命健康与消费行业也在市场上占据较大份额,此外还包括传统的能源、金融、地产、工业等行业。同时,他也表示SPAC十分适合市场表现优秀的初创企业。对于一些国内初创企业来说,在政策保持稳定的背景下,SPAC可以为一些急需资金支持但短期内在国内上市无望的公司和初创企业,提供一个接触海外资本市场的窗口。